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知名投行看好黄金行情 称2019年底前金价上涨

知名投行德国商业银行(Commerzbank)周五(3月15日)预计,金价将在2019年底前升至1400美元/盎司高点,银价将升至16.50美元/盎司。

黄金销售
黄金销售

受美联储鸽派掉头的扶助,金价今年开局强劲,上月接近1350美元/盎司。美联储目前看来对再次升息持谨慎态度。然而,金价随后回吐了大部分涨幅,周五美市盘,现货黄金交投于1300美元/盎司关口略上方。银价则交投于15.35美元/盎司左右,此前银价跟随金价上下波动。

分析人士指出,黄金价格在2014年、2015年和2018年的前三个月均达到年度高点。不过,他们表示,他们不认为今年的金价已经见顶,称最近的回调是“明显的调整”,未来还会有更多的上涨。

德国商业银行表示:“我们仍然相信,今年金价将大幅攀升。美联储加息周期过早结束、欧洲央行继续实施超扩张性货币政策、中国和印度的需求可能再度走强,以及西方投资需求可能复苏,都支持了这一趋势。”

“更重要的是,央行仍然是重要的买家。年底前,金价可能会升至1400美元。”分析人士指出,这比他们此前的预测上调了50美元。

德国商业银行表示:“白银价格可能在2019年攀升,但这只是因为我们预计金价将上涨。我们认为,白银本身不可能获得任何明显的额外涨幅。”

“我们预计年底银价将达到16.50美元。这意味着黄金/白银的比例为85。”黄金/白银比率衡量的是购买一盎司黄金需要多少盎司白银,更高的数字意味着白银表现不佳,反之亦然。目前这一比例处于84.9的历史高位。

德国商业银行指出,美联储进一步加息的可能性已经降低,消除了对黄金的不利影响,而欧洲央行已经宣布了新的长期再融资操作。

“诚然,这些措施将阻止美元兑欧元进一步大幅贬值,”德国商业银行表示。“然而,欧洲央行降超扩张性的货币政策维持较长一段时间——我们也不预期在2020年有任何加息——应该也会让黄金受益。”

与此同时,有迹象表明,中美有望达成贸易协议。德国商业银行指出,如果是这样,这将消除另一个不利因素——黄金价格与美元和人民币汇率之间的负相关性。

德国商业银行表示:“中国的黄金需求将从这样一项贸易协议中受益,因为该协议可能包含一项条款,排除人民币竞争性贬值的可能性。尽管全球市场价格下跌,但人民币贬值导致当地黄金价格保持在高位。此外,贸易冲突在中国消费者中产生了不确定性和购买沉默。”

中国和印度是世界上最大的两个黄金消费国之一。分析师还预计印度的需求将回升,特别是如果卢比现在企稳的话,因为美联储的加息似乎已经结束。

与此同时,世界黄金协会(World Gold Council)的数据显示,各国央行去年总共购买了651.5吨黄金,为半个多世纪以来的最高水平。其中包括一些新的官方买家。

德国商业银行表示:“鉴于黄金在许多央行的外汇储备中仍只占很小的比例,官方部门的买盘兴趣应该仍然很高。此外,一些国家的中央银行(特别是中国和俄罗斯的央行)可能会试图降低美元的敞口以应对美国制裁政策。”

“2019年,央行的购买量可能很难再次达到去年的极高水平。尽管如此,它们的产量应该比2016年或2017年高得多(这两个年份的产量都低于400吨)。”