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黄金市场形成看空的旗形形态 金价还将震荡走低

上周黄金市场经历波动后最终收涨,并且连续两周上涨,目前金价继续稳定在1220美元/盎司上方。GlobalProTraders分析师David Brady认为,金价还将震荡走低,但这未必是坏事。

技术面

技术面来看,黄金市场形成了看空的旗形形态,金价可能会继续走高接近1251至1255美元/盎司的阻力区域,而之后就将转而回落。下行1200关口则是黄金市场的一大关键支撑,如果跌破这一水平,那么就将看向1184、1160甚至1124美元/盎司支撑。

黄金日度市场情绪指数
黄金日度市场情绪指数

上行1251是一个关键的阻力水平,是上行1360水平至8月低点1184的38.2%回撤点,也是2016年7月顶部1377美元/盎司至2016年12月低点1124的50%回撤水平。

市场情绪

从现货黄金日度市场情绪指数(DSI)来看,该指数在8月触及6的底部水平,同一交易日内金价几乎跌破1160美元/盎司支撑。之后在11月12日和13日触及双底至7的水平,而当时金价也测试1200美元/盎司支撑水平。

之后DSI开始回升,目前回到约25左右的水平。DSI的21日均线水平也在走高,从8月开始就进入了震荡上行的状态。Brady认为,要确认黄金真的已经触底,那么意味着金价要跌破此前1184美元/盎司的低点,但同时DSI维持在较高水平,至少要在10上方,只有这种分歧出现,才能确认触底回升。

在2015年8月和2016年1月初,这种情况就曾经出现,如果这一次也和这两次之后的走势一样,那么黄金是可能上行突破的。

期金持仓

每当期金市场的持仓进入极端持仓状态,无论是极端多头持仓还是极端空头持仓,都意味着金价到了底部或者顶部水平。目前期金市场仍然处在非常看空的状态,但同时,商业投资者开始增加其多头持仓。Brady认为,在这种极端持仓的情况下,黄金却没有大涨,2015年年底的情况很可能会重演,也就是说,金价会走低触底反弹。

在2015年7月,金价走低触及2010年2月以来的底部水平,跌破1080美元/盎司,但之后在同年10月回到了1190美元/盎司上方,但之后在12月再度走低,跌破1050美元/盎司。当时期金市场的持仓极为看空,创下记录。但在那之后,金价进入了持续数月的上涨。

在今年10月9日,期金净空头持仓创下新记录,当时金价走低测试今年8月的低点,但之后回升突破1240美元/盎司,而空头持仓在两周里被削减了65%,和2015年10月情景相似。Brady认为,这一次或许也需要期金净空头持仓再创纪录,之后金价才能真正触底。在这之后,才能真正迎来反弹。