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杨锦鑫:金市遭遇三周连阴 投行放出看涨信号

周五(7月27日)亚市早盘,国际现货黄金开报1222.73美元/盎司,高于前一个交易日收盘价0.33美元;亚市盘初,金价在测试过1224水平阻力后迅速回落,屡次试探1220美元关口支撑;欧市开盘后,金价延续亚洲时段的下跌趋势,一度跌破1220美元关口,录得日内新低1217.46美元/盎司后,交投于1219水平一线。

美市盘中,因美国经济数据不及市场预期,伦敦金展开猛烈攻势,收复1220美元关口,触及日内高点1227.25美元,后因美指反弹,回吐日内涨幅,回归开盘价格附近,形成1222-1224窄幅区间震荡格局,终收于1222.68美元/盎司,较开盘价格下跌0.05美元。

伦敦金展开猛烈攻势
伦敦金展开猛烈攻势

数据显示,周五美市盘初公布的美国第二季度实际GDP年化季率初值公布值为4.1%,与预测值相同,但高于前值2.2%;美国第二季度实际个人消费支出季率初值公布值为4%,高于前值0.9%,及预测值3.0%。

美国第二季度核心PCE物价指数年率初值公布值为1.9%,高于前值1.7%,三大数据全部是理论上利空金银。随后22:00公布的美国7月密歇根大学消费者信心指数终值公布值为97.9,高于同为97.1的前值和预测值,数据再次利空金银。

援引外媒报导,金融博客零对冲评美国第二季度GDP数据:数据并无任何惊喜。美国总统特朗普此前预测称,今天公布的第二季度GDP数据将与预期一致甚至高于预期值。现在看来,美国第二季度实际GDP年化季率初值录得4.1%,但远低于风传的5%,也低于市场的共识的4.2%,只能算勉强及格,并不能让人太高兴。

尽管周五的数据一齐利空金银,但仍是难阻特朗普剧透GDP数据将会“非常棒”对黄金利好推动。美国GDP数据公布后,美元指数DXY短线跳空10点,现货黄金上扬近3美元,美元兑日元USD/JPY则短线下挫近20点。

据悉,本周汇市收官后,黄金周线图显示,截止7月28日,黄金价格录得三周连跌,COMEX8月黄金下跌0.7%。不仅如此,日线图显示COMEX8月黄金期货下跌2.70美元,跌幅为0.2%,报每盎司1223.00美元,创年内新低。针对本周金市再度收阴,BullionVault研究主管阿德里安.阿什指出,“美元走强仍是黄金走软的罪魁祸首。当然美国国内生产总值这一系列反映美国未来前景的经济数据才是美元走强的真正推手。”

之前全球贸易问题使得市场对购入其他货币种和大宗商品产生怀疑,进而纷纷选择持有美元多头,作为不仅拥有货币种属性,更是具有大宗属性的黄金,难以避免美元耀眼的光芒,只得被美指强势的阴影笼罩。据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新的数据统计,市场投资者看涨美元的情绪急剧升温,连基金经理们都开始疯狂增持美元多头。不过,在这种情况下,五大知名投行却是不约而同的与市场大众“背道而驰”。

在全球贸易争端升温再一次露出苗头的时候,摩根士丹利首先在周四的一份报告中写道,美元已达到顶峰,最早将于8月转为长期下行趋势。市场完全将美元走势与贸易避险情绪联系在一起的想法是不对的。报告指出,导致美元下跌的因素有很多,现在显示利好美元的美国经济指标就可能是美元未来下跌的潜在隐患。

除了摩根市丹利,还有四大投行押注美元空头。法国巴黎银行表示,全球投资者都在增持美国资产,这无疑会推高美元,但从特朗普的主观立场来看,美元走弱已是必然;荷兰商业银行认为,特朗普的弱势美元,及其痛斥美联储加息次数过多的言论都在告诫市场不应过分看好美元。

加拿大帝国商业银行直言,当美国经济开始失去强劲动能时,预计特朗普将会依靠美联储来打压美元,最终导致美元多头风险溢价上升,美元或恐在某段时间内突然暴跌;瑞信全球表示,特朗普强硬的贸易言论很可能会迫使市场缩减美元多头头寸。由此来看,特朗普自去年12月加息表达的弱势美元愿景,或将在下半年美元上行动能完结后成为现实。

基本面数据显示,截至7月17日当周,美元净多仓已达到202136手,创2017年2月以来最大,并且自6月19日当周起连续第五周录得增加。反观黄金持仓,截至7月27日,投机者持有的黄金投机性净多头减少9244手合约,至48597手合约,表明投资者看多黄金的意愿降温。当前黄金和美元分别处于超卖和超买的环境当中,市场高度集中的看跌看涨热情,必将成为压死短期黄金空头和美元多头的最后一根稻草。

值得一提的是,尽管美国二季度GDP数据不及市场预期,多数美国经济学家认为美国企业加紧时间把产品出口到国外,是推高GDP增幅的主因,并表示这起涨幅不会持续下去,但靓丽的美国二季度GDP增长,仍是短期内美元强势的推动力,因此黄金交易者切勿在数据利好尚未走完的情况下,贸然投资黄金多头。