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金价跌跌不休前景仍被看好 或将涨至1450美元

随着美元近期重现强势,金价跌跌不休。周二美元指数触及自1月初以来最高水平,而金价也逼近关键的1,300美元/盎司。不过“大多头”高盛(GoldmanSachs)表示,该行依然看涨金价,料年底触及1450美元/盎司。

金角走势或将反弹
金角走势或将反弹

高盛在周二发布的一份报告中重新此前的观点:即便实际利率攀升,金价也将在2018年底前升至1,450美元/盎司,黄金将从新兴市场的需求中得到支撑。高盛说道:“我们仍看好黄金前景。”高盛报告出炉之际,金价走势正陷入挣扎,部分原因是美元走强以及美国加息前景。上周,10年期美国国债收益率自2014年以来首次攀升至3%以上。

周二美市盘中,现货黄金最低下探至1,301.51美元/盎司。在金价跌破200日均线之后,金价抛压加剧。纽约商品交易所6月交割黄金期货周二收盘重挫0.9%,报1,306.80美元/盎司;2018年迄今下跌0.2%。高盛指出,随着实际利率上升,两者之间“正常的相关性”可能预示金价会走弱。高盛表示:“然而,我们认为,这种观点忽略了全球(尤其是新兴市场)财富趋势的影响。”

随着新兴市场经济体在金融危机后继续复苏,新兴市场国家的购买力有所改善。高盛表示,这反过来又支持了黄金需求。高盛还表示,在去年第四季度新兴市场珠宝需求,以及今年1月和2月中国和土耳其的月度进口数据中,这一趋势已经显现。

高盛总结道:“因此,我们继续预计金价将逐步走高,到2018年底达到1,450美元/盎司。在谈及另一贵金属白银时,高盛预计,未来数月白银相对黄金依然表现疲弱。高盛分析师预计黄金/白银比率仍将维持稳定,这意味着,白银价格相对于黄金仍处于历史低位。高盛对这两种贵金属看法的关键不同在于新兴市场的投资需求,他们认为这对黄金很有利,但对白银市场的影响并不大。

该投行预计黄金/白银比率维持在目前的80左右,这意味着需要大约80盎司白银才能购买一盎司黄金。高盛将未来三个月、六个月和12个月的白银价格预期下调至16.80美元/盎司、17.10美元/盎司和18.10美元/盎司,此前预估分别为17.80美元/盎司、18.30美元/盎司和20.30美元/盎司。

高盛说道:“白银继续交投于16美元-17.50美元/盎司,银价在过去一年中一直限于这一交易区间。与此同时,金价的持续上升趋势将黄金/白银比率推升至80水平,这接近上世纪90年代初以来的最高水平。白银的表现不佳主要是受投资需求疲软的推动。”该行指出,短期内预计白银表现仍将逊于黄金,因为没有明显的催化剂因素会导致白银投资需求复苏,而工业需求将需要时间来赶上矿山供应。

高盛对这两种贵金属的看法包括在一份报告中,该报告显示,大宗商品市场前景相当有利。高盛分析师称:“大宗商品是2018年表现最好的资产类别,过去十年的疲软回报已经成为历史。”根据该报告,大宗商品市场今年回报率已达到7%,相比之下股市下跌1%。高盛认为,现在是“拥抱”拥抱大宗商品上涨的时候了,利率上升只会使投资理由更加充分,因为这会压低其他资产的回报并增加投资多元化的必要性。