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地缘政治风险和股市估值过高 黄金小幅走弱

黄金价格已连续第二周被推至1300美元/盎司关键价位略下方。不过,分析师们周五(11月24日)表示,尽管动能正在积聚,但仍需要重大催化剂才能使得金价脱离当前区间。

黄金行情
黄金行情

黄金市场周五小幅走弱,但仍处于技术上的上升趋势,多数投资者和交易员都将注意力集中在“黑色星期五”交易上。12月黄金期货价格交投于1,287.50美元/盎司附近,较上周五下跌0.69%。

黄金市场的疲弱势头也拖累了银价。12月白银期货价格交投于17.112美元/盎司附近,较前一周下跌1.5%。

至于什么催化剂能推动金价突破1,300美元/盎司,一些经济学家表示,黄金需要看到股市出现强劲的回调。

商业银行分析师EugenWeinberg表示,创纪录的股票估值和不断飙升的比特币市场,使得金价面临激烈的竞争。他补充称,这是他正在观察这两大市场以确定黄金的下一个重大走势。

他表示:"仅仅美元走软还不足以将金价推升至1,300美元/盎司上方。"

短期内金价仍将保持区间波动,但Weinberg表示,他的“直觉”是黄金的下一重大走势是上涨。

“尽管有大量抛售的理由,黄金却保持稳定。因此,如果金价不能下跌,那么下一步走势应该是上行,”他说道,“黄金有一些不容忽视的内在力量。”

CMCMarkets市场分析师DavidMadden表示,他也认为股市或是推动金价上涨的催化剂。尽管他看好黄金,但他认为市场枯燥无味,缺乏热情。

“我认为,我们需要一个意外的事件来推动股市下跌,金价走高,”他称,“尽管缺乏催化剂,但黄金仍然看似积极。我认为,在没有任何焰火的情形下,市场将继续走高。”

FXempire.com技术分析师BobMason是将股票市场视作黄金驱动因素的第三位分析师,不过,他认为短期内金价呈下跌倾向。

尽管地缘政治风险和股市估值过高威胁使得黄金受到需求支撑,但Mason表示,投资者没有理由预计近期股市会遭到抛售。

他说道:“全球经济的整体增长并不意味着现在的风险偏好发生了转变。我认为黄金可能略被高估,而美元被低估了。如果我们看到地缘政治风险消退,我们就会看到黄金的回调。”

Mason补充说,在当前的环境下,机构资金必须转向资本流动,而现在的资金流向了股市。

Mason表示,近期内可能会看到金价测试其当前区间的下端1,260美元/盎司左右。

美元被低估?

Mason并不是唯一一个看好美元近期走势的人。CIBCWorldMarkets资深经济学家NickExarhos表示,他认为美元疲软有点过头,因为市场误判了美联储最后一次货币政策会议纪要上的鸽派情绪。

"美元在几分钟内遭到抛售,但美联储仍处于12月升息轨道上,我们认为市场低估了2018年的利率预期,这对黄金来说是消极的,"他说。

芝加哥商品交易所30日基金期货价格预计,到2018年11月前加息两次的几率不到50%,而美联储预计明年将加息三次。

他表示:“我看不到短期内金价会大幅上涨的催化剂。”

不过,其他分析师认为美元短期内将进一步下跌,因为收益率曲线——短期债券和长期债券之间的价差——仍处于多年低位。目前,20年期债券和10年期债券之间的价差不到60个基点。这一扁平化曲线对美元来说是负面的,因为其凸显了投资者对短期经济增长感到担忧的事实。

盛宝银行大宗商品策略主管OleHansen近日表示,较平的收益率曲线可能会引发日元/美元的空头回补,这对黄金是有利的。

关注水平:

尽管金价仍在持续反弹,但黄金市场仍被困在一个区间内,其关键阻力位为10月高位1,306美元/盎司。技术分析师指出,黄金需要突破这一水平才能吸引市场的新动能。

IG市场分析师ChrisBeauchamp表示,近期内他正在关注1,296美元阻力,下一个目标为1,307美元。下行方向,他表示,跌破1,274美元可能导致其测试该区间底部1,264美元。

Madden说,尽管他在关注1300美元,但黄金市场已经实现了一个小的上升趋势。他认为100日移动平均线处提供初始支撑,其位于1,284美元左右。

他说道:“如果跌至1,270美元以下,这可能是我们重返10月低点的信号。”